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Investment
D'où vient la règle des 4 %, quelles étaient réellement ses hypothèses d'origine et pourquoi une règle flexible est préférable à une fixe.
Par FreeCalculators Editorial · Publié 2026-09-01 · Mis à jour 2026-09-04 · 5 min de lecture · 1,237 mots
Un taux de retrait sûr est le pourcentage de votre portefeuille de départ que vous pouvez retirer la première année, puis augmenter avec l'inflation chaque année, sans épuiser vos ressources pendant votre retraite. La réponse familière est 4 %, qui provient de recherches sur les données historiques du marché américain sur des périodes de trente ans. C'est un point de départ utile et une mauvaise règle à suivre de manière rigide, car ses hypothèses sont spécifiques et votre situation diffère probablement de celles-ci.
Le travail original a testé un horizon de trente ans, un portefeuille composé d'environ la moitié à trois quarts d'actions américaines avec le reste en obligations, des retraits ajustés à l'inflation maintenus fixes indépendamment des conditions du marché, et des rendements historiques américains. Changer l'un de ces éléments modifie le taux sûr. Une retraite de quarante ans, un portefeuille mondial ou des frais élevés le réduisent chacun.
Le détail le plus important est l'hypothèse de retrait fixe. La règle a délibérément testé le pire scénario d'un retraité qui n'ajuste jamais ses dépenses, car c'est le scénario le plus difficile à survivre. Les véritables retraités s'ajustent, et cette flexibilité vaut plus que tout changement dans l'allocation d'actifs.
| Changement par rapport à l'étude originale | Direction | Effet approximatif |
|---|---|---|
| Horizon étendu à 40 ans | Plus bas | Environ 3,3 % à 3,5 % |
| Frais de 1 % au lieu de près de zéro | Plus bas | Environ 0,5 à 0,8 points de moins |
| Volonté de réduire les dépenses en années difficiles | Plus haut | Peut soutenir 4,5 % à 5 % |
| Revenu garanti couvrant les dépenses de base | Plus haut | Le taux du portefeuille compte beaucoup moins |
| Retraite commençant à un pic du marché | Plus bas | Le risque de séquence domine la première décennie |
| Portefeuille entièrement obligataire | Plus bas | L'inflation érode le pouvoir d'achat |
Un taux de retrait est une revendication sur les rendements nets, donc chaque point de base de coût est une réduction directe de ce que vous pouvez dépenser. Un retraité payant 1,15 % en frais de fonds et de conseiller a renoncé à près d'un point de pourcentage complet de retrait durable avant tout résultat de marché. C'est un effet plus important que la différence entre 3,5 % et 4 %, et cela est entièrement sous votre contrôle.
C'est pourquoi la discipline des coûts est une décision de revenu de retraite plutôt qu'une simple décision d'investissement.
Le même portefeuille à trois taux de retrait (2026)
Solde de départ 1 000 000 $ Rendement réel supposé net de frais 4,0 % Retrait à 3,0 % Revenu de la première année 30 000 $ Le portefeuille croît en termes réels ; très haute probabilité de durer 40 ans Retrait à 4,0 % Revenu de la première année 40 000 $ À peu près équilibré par rapport au rendement supposé ; survit à la plupart des fenêtres historiques de 30 ans Retrait à 5,5 % Revenu de la première année 55 000 $ Retrait de 1,5 points au-dessus du rendement supposé ; une mauvaise première décennie est susceptible d'être terminale Avec la Sécurité Sociale de 28 000 $ couvrant les dépenses de base, un retrait de portefeuille de 3,0 % livre 58 000 $ au total sur le même solde.
Cette dernière ligne est le point que la plupart des discussions sur le taux de retrait manquent. Un revenu garanti change l'arithmétique plus que le taux que vous choisissez, car il est ajusté à l'inflation et ne diminue pas lorsque les marchés chutent.
Commencez par un taux approprié à votre horizon, puis établissez des règles à l'avance sur ce que vous changerez et quand. Décidez quelles dépenses sont discrétionnaires, convenez du niveau de portefeuille qui déclenche une réduction, et notez-le avant d'en avoir besoin. Une flexibilité pré-engagée est ce qui transforme un plan fragile en un plan résilient.
Ensuite, réduisez la part de vos dépenses qui dépend du portefeuille. L'Administration de la Sécurité Sociale augmente les prestations pour chaque année que vous retardez la demande après l'âge de la retraite complète jusqu'à soixante-dix ans, et ce paiement ajusté à l'inflation couvre les dépenses de base qu'aucun marché ne peut interrompre. Pour de nombreux retraités, le report est le moyen le plus efficace d'augmenter le revenu durable.
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Ce guide a été rédigé et relu par FreeCalculators Editorial, à partir de formules publiées, de sources officielles et de résultats réels de nos 4 calculateurs de cette catégorie. Chaque affirmation est sourcée ; chaque formule est vérifiable. Lisez notre politique de révision.