Дивидендные аристократы: лучшие дивидендные акции (2026)

Дивидендный аристократ — это крупная компания США с большой капитализацией, которая увеличивала свои дивиденды в течение последних 25 последовательных лет, соответствуя минимальным требованиям по размеру и ликвидности. Тест на 25 лет является фильтром выживаемости, а не сигналом оценки: компания, которая увеличивала свои выплаты во время рецессии 2001 года, финансового кризиса 2008 года и закрытия в 2020 году, почти наверняка обладает ценовой силой, низкой цикличностью доходов и культурой управления, которая рассматривает дивиденды как обязательство.

Что на самом деле выбирает 25-летний экран

Скрин не ищет высокий доход, дешевую оценку или быстрый рост. Он ищет бизнес, который генерировал растущий денежный поток как минимум в течение двух полных рецессий. Это сильно смещает результирующий список в сторону потребительских товаров, промышленности, здравоохранения и коммунальных услуг, и почти полностью исключает технологии, где компании либо не существовали 25 лет назад, либо предпочитают выкуп акций.

Следствием является портфель с защитной наклонностью. Исторически корзины аристократов показывали меньшие падения, чем широкий рынок в условиях медвежьего рынка акций, и значительное недополучение в ралли, возглавляемом ростом. Это факторная экспозиция, а не аномалия, и ее следует оценивать как таковую.

Как компании покидают список

Удаление происходит тремя способами: компания сокращает или замораживает дивиденды, она не соответствует требованиям по размеру или ликвидности, или она приобретена. Заморозка достаточно — серия требует увеличения каждый год, поэтому удержание выплаты на одном уровне в трудный год заканчивает 25 лет существования.

1. Сокращение или приостановка дивидендов удаляет компанию на следующем пересмотре индекса, обычно по худшей цене.
2. Плоский дивиденд в течение одного полного года прерывает серию, даже если сокращения не происходит.
3. Падение ниже минимальной рыночной капитализации или объема торгов индекса приводит к удалению по техническим причинам.
4. Приобретение или выделение заканчивает листинг независимо от рекорда дивидендов.
5. Выделение также может сбросить серию для выжившего субъекта, поскольку история дивидендов принадлежит предшественнику.

Портфель                = $600,000 по 25 равным позициям
Размер позиции            = $24,000 каждая
Средняя доходность        = 2.8%
Годовой доход            = $16,800

Одна из акций полностью приостанавливает свои дивиденды
  Потерянный доход        = $24,000 x 2.8% = $672
  Доля общего дохода      = 672 / 16,800 = 4.0%

Оставшиеся 24 акции повышают дивиденды на 6% в следующем году
  Восстановленный доход    = $16,128 x 6% = $968

Изменение чистого дохода    = +$296
Диверсификация, а не отбор, поглотила сокращение.

Покупка корзины против выбора акций

Индексный ETF аристократов стоит примерно 0.35% и равномерно распределяет веса между компонентами, что автоматически ограничивает риск по отдельным акциям. Сбор 25-60 позиций самостоятельно не требует расходов на коэффициент, но требует мониторинга каждого объявления о выплатах и ручной ребалансировки, и обычно в итоге оказывается сосредоточенным на шести или семи акциях, которые инвестор уже предпочитал.

Для налогооблагаемого счета ETF имеет второе преимущество: дивиденды, которые он передает, обычно квалифицированные, которые Налоговая служба США облагает налогом по ставкам долгосрочных приростов капитала, а не по обычным ставкам дохода, при условии, что фонд и инвестор соответствуют тесту на срок удержания. Это правило не применяется к распределениям REIT, которые содержат несколько фондов с высокими дивидендами.

Моделируйте корзину так же, как вы бы сделали с любым доходным сегментом: введите начальную доходность и предполагаемую скорость роста в калькулятор дохода от роста дивидендов и сравните результат с теми же деньгами в фонде общего рынка, используя калькулятор общей доходности. Рост дохода и общая доходность — это отдельные вопросы.