Подробное руководство
Подробнее — в нашем Investing Guide.
Как это работает
Отслеживатель доходности на стоимость измеряет годовой дивиденд, который позиция выплачивает вам, деленный на то, что вы изначально за нее заплатили — а не на ее текущую рыночную цену. Акция, купленная за $42, которая выплатила $1.40, изначально имела 3.3% доходности; если выплата накапливается на 7% ежегодно, через восемь лет та же база приносит примерно $2.41, что составляет 5.7% доходности на стоимость, даже если новый покупатель сегодняФормула
YOC = annual dividend per share ÷ cost per share × 100 | dividend grows each year: D×(1+g)^t
Советы
- Доходность на стоимость вознаграждает ваше терпение, но новые деньги покупают по рыночной доходности — сравните оба показателя перед реинвестированием.
- Компания с ростом 7% удваивает выплату примерно каждые десять лет, не требуя от вас никаких действий.
- Если текущая рыночная доходность значительно ниже вашей YOC, рынок может сомневаться в будущих повышениях.
- Отслеживайте YOC по каждой позиции, а не только по всему портфелю — отстающие скрываются внутри средних значений.
- Никогда не продавайте компаундера только потому, что YOC выглядит высоким; продавайте, когда история роста прерывается.
Частые вопросы
Каков хороший доход на капитал?
Нет универсального числа, но долгосрочные инвесторы в дивиденды часто видят 8–12% YOC после десятилетия владения стабильными акциями с ростом 6–8%. Акция за $42 с начальным доходом $1.40, достигающая $2.90 через десять лет, окажется около 7%. Сравните свой показатель с текущей рыночной доходностью, чтобы оценить, заслуживает ли позиция новых вложений.
Чем доход на капитал отличается от дивидендной доходности?
Дивидендная доходность использует сегодняшнюю рыночную цену; доход на капитал использует вашу первоначальную цену покупки. Одна и та же акция может показывать 3% рыночной доходности, в то время как ваш YOC составляет 7%, потому что вы купили ее много лет назад за половину цены. Рыночная доходность показывает, сколько зарабатывают новые деньги; YOC показывает, сколько зарабатывают ваши старые деньги сейчас.
Является ли доход на капитал вводящим в заблуждение показателем?
Может быть. YOC игнорирует альтернативные издержки: 9% YOC звучит отлично, пока сопоставимые инвестиции не приносят больше по сегодняшним ценам. Он также приукрашивает стагнирующие активы, чьи дивиденды просто поддерживали уровень десятилетия назад. Рассматривайте это как запись успеха компаундинга, а не как единственный критерий для покупки большего количества или удержания.
Сколько времени нужно, чтобы удвоить доход на капитал?
Применяется правило 72: при росте дивидендов на 6% ваш YOC удваивается примерно за 12 лет, при 8% — за 9 лет, а при 10% — примерно за 7.2 года. Начальная доходность 3%, выросшая на 8%, становится примерно 6% от вашей первоначальной базы в течение девяти лет, при условии, что повышения продолжаются без перерывов.
Должен ли я включать реинвестированные акции в свою базу затрат?
Да, если вы хотите точности — каждый реинвестированный дивиденд добавляет акции, купленные по цене этого года, поэтому смешанный YOC объединяет базу каждой партии. Многие трекеры упрощают, используя одну среднюю стоимость. В любом случае, оставайтесь последовательными; смена методов в середине пути делает линию тренда бессмысленной для сравнения лет.