Guia Completo
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Como funciona
A relação preço sobre lucros é o múltiplo que o mercado atribui a cada dólar de uma empresaFórmula
P/E = Share price / Earnings per share
Dicas
- Compare o P/E de uma ação com a média do setor e com sua própria faixa de 5 anos, não com o mercado como um todo.
- O P/E futuro (usando EPS esperado) é o número com o qual os analistas realmente negociam.
- Um P/E abaixo do setor com crescimento similar é o sinal clássico de valor; acima com crescimento similar, o aviso clássico.
- Empresas com lucros negativos não têm um P/E significativo — use preço sobre vendas para essas.
Perguntas frequentes
Qual é uma boa relação P/L?
Depende do setor e do crescimento. Utilitários maduros negociam perto de 10-15x; tecnologia em rápido crescimento pode justificar 30x+; o S&P 500 historicamente tem uma média de 15-20x. O número só tem significado relativo ao crescimento (tente a relação PEG) e à própria história da empresa.
Qual é a diferença entre P/L trailing e forward?
O P/L trailing usa os últimos doze meses de lucros reais; o P/L forward usa os lucros esperados pelos analistas para o próximo ano. O forward é quase sempre mais baixo, porque os mercados esperam crescimento — a diferença entre os dois é a expectativa de crescimento do mercado disfarçada.
O que é a relação PEG?
P/L dividido pela taxa de crescimento esperada dos lucros. Um PEG perto de 1 é considerado justo — o múltiplo e o crescimento se equilibram. Um PEG bem abaixo de 1 sugere subavaliação em relação ao crescimento; bem acima, o oposto. É o P/L ajustado para o motor da empresa.
Um P/L alto pode ser justificado?
Sim, quando o crescimento é real e duradouro. O mercado paga múltiplos por máquinas de composição; o erro é pagar um múltiplo de crescimento por uma empresa sem crescimento. Compare o P/L com a taxa de crescimento (PEG) e com o histórico da empresa de entregá-lo.