Guia Completo
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Como funciona
Um modelo de fluxo de caixa descontado precifica uma empresa pelo caixa que ela gerará. O motor projeta fluxo de caixa livre na sua taxa de crescimento para o período de previsão, descontando cada ano.Fórmula
Intrinsic = Σ FCF(t)/(1+d)^t + Terminal/(1+d)^n, all divided by shares
Dicas
- A taxa de desconto é a declaração de risco — maior risco, maior desconto, menor valor.
- Verifique com o calculador de P/L: DCF diz o que o caixa vale; P/L diz o que o mercado paga.
- Teste o crescimento e o desconto com uma variação de 2 pontos para cada lado antes de agir com base no resultado.
- Uma ação precificada abaixo do valor intrínseco por uma ampla margem é uma candidata, não uma certeza — margens de segurança existem porque as estimativas estão erradas.
Perguntas frequentes
O que é uma avaliação DCF?
A avaliação de fluxo de caixa descontado projeta o fluxo de caixa livre futuro de uma empresa, desconta-o a uma taxa ajustada ao risco e adiciona o valor terminal — fornecendo um valor justo para toda a empresa, que, ao ser dividido pelas ações, se converte em um preço justo por ação. É a etiqueta de preço do investidor fundamental para um negócio.
O que é valor terminal?
O valor da empresa além da janela de previsão, tratado como um fluxo perpétuo crescendo a uma taxa estável. Como é descontado ao longo de muitos anos, geralmente contribui com 60-80% do valor final — a maior alavanca no modelo e a mais difícil de acertar.
Qual é uma boa taxa de desconto?
O custo médio ponderado de capital (WACC): aproximadamente 8-12% para a maioria das empresas, maior para aquelas voláteis e menor para vacas leiteiras estáveis. Representa o retorno que os investidores exigem pelo risco — um WACC de 10% significa que o modelo avalia um dólar de caixa futuro em $0,91 hoje no ano um.
Por que meu valor intrínseco difere do preço das ações?
O mercado precifica seu próprio crescimento, suposições de desconto e terminal, além do sentimento. Quando os dois discordam, um de vocês tem entradas diferentes — a resposta prática é verificar quais suposições justificariam o preço de mercado, e não declarar o mercado como errado.