Подробное руководство
Подробнее — в нашем Investing Guide.
Как это работает
Коэффициент цена/прибыль — это множитель, который рынок устанавливает на каждый доллар компанииФормула
P/E = Share price / Earnings per share
Советы
- Сравните P/E акции со средним значением по сектору и с её собственным 5-летним диапазоном, а не с рынком в целом.
- Прогнозируемый P/E (с использованием ожидаемой EPS) — это число, на которое аналитики фактически ориентируются при торговле.
- P/E ниже сектора с аналогичным ростом является классическим сигналом о стоимости; выше с аналогичным ростом — классическим предупреждением.
- Компании с отрицательной прибылью не имеют значимого P/E — используйте соотношение цена-выручка для таких компаний.
Частые вопросы
Какое хорошее значение P/E?
Это зависит от сектора и роста. Зрелые коммунальные услуги торгуются около 10-15x; быстрорастущие технологии могут оправдать 30x+; исторически S&P 500 в среднем составляет 15-20x. Это число имеет значение только в сравнении с ростом (попробуйте коэффициент PEG) и с историей самой компании.
В чем разница между запаздывающим и прогнозируемым P/E?
Запаздывающий P/E использует последние двенадцать месяцев фактической прибыли; прогнозируемый P/E использует ожидаемую прибыль аналитиков на следующий год. Прогнозируемый P/E почти всегда ниже, потому что рынки ожидают роста — разница между двумя значениями является скрытым ожиданием роста рынка.
Что такое коэффициент PEG?
P/E деленное на ожидаемую скорость роста прибыли. Коэффициент PEG около 1 считается справедливым — мультипликатор и рост сбалансированы. Коэффициент PEG значительно ниже 1 указывает на недооцененность относительно роста; значительно выше — наоборот. Это P/E, скорректированный на двигатель компании.
Можно ли оправдать высокий P/E?
Да, когда рост реален и устойчив. Рынок платит мультипликаторы за машины сложного процента; ошибка заключается в том, чтобы платить мультипликатор роста за компанию без роста. Сравните P/E с темпом роста (PEG) и с историей компании по его достижению.